林峰视点：FEPCO——投建结合融资模式
2024-03-25 来源：
实践证明，“F+EPC+O”成为文旅投资的高效率模式，是以运营管理执行为前提，投融资、设计、采购、施工、运营一体化的总体承包模式。即：总承包商承担项目运营的社会效益与经济效益的提前下，开展项目包装、资金筹措、开业筹备、并实施设计、采购、施工、运营一体化的整合模式。这个模式可以实现降低项目失败风险，达到效率最大化，实现投资收益保障。通过运营对赌协议，就实现了把风险从投资人部分转嫁到总承包商身上。
各地谋划了大量基础设施和文旅开发项目 ，特别是政府的抓手型重点项目，由于债务限制，难以推进执行。如何化债融资，表外融资，招商引资投入重点项目，已经成为地方政府和文旅集团首要解决的问题。
绿维文旅自2018年开始探索F+EPC+O的文旅项目开发运营全程服务模式以来，整合各方资源，形成了一套完整的服务方案。特别是2024年成功发展了央企金融和央企建设伙伴关系，对接了千亿金融资金，支持绿维文旅F+EPC+O的模式，大大提高了服务能力和效率。此次对接的千亿金融资金主要支持对象为5亿以上项目。
运营前置+全程参与，以设计施工一体化保障设计建设效果，是项目成功落地运营的关键。
02 投建结合融资合作模式
基于千亿金融资金，绿维文旅提出投建结合融资三种合作模式如下：
模式一：灵活资金----协助融资+EPC
根据市内国企的项目建设、债务滚续、流动资金、征迁拿地等融资需求设计永续型信托、保债计划、融资租赁等非银融资工具，该类资金用途灵活、落地周期短，可助力目标项目快速实施，帮助市内国企降低融资成本的同时，早日完成项目建设任务，资金落实到位后推荐建筑类央企参与目标项目的招投标环节，融资期限为 3-5 年。
模式二：产业投资----股权合作+EPC+O
适用于 EOD 环境整治类、 文旅开发、乡村振兴等项目业态，引入社会资本方联合地方政府平台共同投资，与政府平台公司共同设立 SPV 合资项目公司，分担地方政府投资压力，该模式为F+EPC+O的完整模式，需政府或文旅集团出资委托项目策划概规及可研，同时联合设计团队、工程咨询单位、政策性银行等机构共同参与项目前期工作，资金在建设期满后约定的时间内由 AA+及 AA+ 以上国企回购股权退出，股权回购期限一般不超 5 年。
模式三：基础设施----基金投资+EPC
成立基础设施投资基金，绿维文旅负责落实基建投资人， 基金投向具体基础设施项目，建设期后在约定的期限内由AA+及 AA+以上国企回购退出（设对赌条款） ，该模式不增加企业表内负债、不上征信，利于国有企业控制整体融资成本，基金投资期限不超过 5 年，根据目标项目情况一事一议。
03绿维文旅FEPCO导资金、前置运营，保证项目落地
绿维文旅形成了FEPCO合作全套的流程与模式，提供投融资咨询服务、策划规划设计咨询服务、工程建设咨询服务、运营维护与移交服务四大内容，并从策划规划可研、资金筹备、项目立项、招投标、初设概算、投资分析、完整设计、施工计划、运营建议、采购、建造管理、员工培训、竣工验收、运营导入等15个环节进行了细致的要求。
绿维文旅的FEPCO模式能保证项目设计与运营收益完全对接，并使前期策划、规划、设计、报规、报建等高效落地，土建、房建、市政、景观、室内、游乐互动等建设过程紧密结合，大幅提升项目工程效率，实现社会效益和持续经营回报。
绿维文旅FEPCO模式风险承担结构大大降低了投资人的风险，实现了投资的保障，能够达到效率的最大化。绿维文旅聚焦EPC、F+EPC、0+EPC，一责到底，保障落地效果。
绿维文旅拥有专业专职队伍，是政府和国有投资集团的最佳合作伙伴。
图片来源：摄图网
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绿维文旅是文旅康养与乡村振兴EPCO综合服务商，“四甲”规划设计、建设总包、文旅运营全程服务机构。从2005年创立之初，便提出了“创意经典·落地运营”的理念，经过十几年创新发展，目前已经形成了顶层设计、投融资、EPCO、招商、运营、智慧旅游、博物馆展陈设计等全产业链多引擎驱动发展新格局。
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